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3成本：吨铝生产成本倒挂，铝企业近半亏损从全球电解铝生产成本来看，最黑暗的时刻是2015年底，彼时的有色价格普遍贴近甚至跌破成本线，最严重的时候国内铝生产企业出现全面会计亏损和70%以上现金亏损，但在2016年以来商品价格全面上涨，铝价回升至全球电解铝完成生产成本曲线90%分位数附近。从成本构成来看，铝市上游及相关费用的上升因素很快地反映到商品价格。目前国内前电解铝行业用电80%已经来自自备电，这使得氧化铝、煤炭及阳极炭块成本对电解铝成本的推升作用很大，挤压了铝厂利润空间，也压制了铝企复产新投产能的进度。

主要关注点：1）宏观经济政策与流动性情况；2）、有色金属供给侧改革和环保2）有色产能复产、新投产动态；3）物流及供应到货情况、库存水平；3）市场监管动态；4）比价、期现价差及交投信号。国信期货责任编辑：宋鹏以下为内容原文：当事人：国民技术股份有限公司（以下简称国民技术或公司），住所：广东省深圳市南山区高新技术产业园区深圳软件园3栋301、302。

三是生活补助标准有了稳步提高。5年间，我们从最早（2013年）人均258元到2017年提高到322元，平均增幅达到了25%。目前的情况看，2017年人均月补助标准达到200-400元的地方，人数占到了68%，达到400元及以上的占了27%，这两部分加在一起，是95%以上的乡村教师补助标准在200元以上，只有极个别的地方还不足200元。在非连片特困地区，人均月补助标准达到了766元，像北京到了2000多元。

NBD：您认为，5G实际核心价值在哪里？张新生：一方面，5G在推动人和人的通信方面创造了极好的环境条件。另一方面，在各行各业，如果不采用独立组网的方式，实际上它的技术能力不足以来推动垂直行业的发展。所以我们国家、运营企业基本判断了方向，确立了非常正确的目标，坚持了正确的5G技术路线。

日图延续整体的震荡上行走势，但当前存在下修的可能。4小时图短期下修下行动能较猛烈，受MA5的打压较明显。1小时图于113.55附近短暂整理之后快速下滑，有望下探112.50下方。日内可于112.90附近轻仓做空。支撑位：112.30/111.65/111.00

5.3风险提示1）上游原材料大幅上涨：由于国家近两年限制甚至禁止废纸进口，导致废纸需求转向国废，存在国废价格大幅上升影响利润的风险；若未来原材料价格大幅上升，可能存在影响公司的风险；2）下游行业景气度大幅下行：若房地产景气度大幅下滑，可能存在影响业绩的风险。